三项式领口北京期货配资套保策略的应用

2018-03-13 16:37:49 188

三项式领口北京期货配资套保策略的应用

  在实际操作中,要有相应的现货敞口做对冲
  与传统期货套保“锁定”价格相比,期权因其非线性的损益结构可以有效“限定”价格,北京期货配资即在对冲价格向不利方向变动风险的同时,保留价格向有利方向变动的潜在收益。其风险管理的优点是更加精细化,北京期货配资资金利用效率更高,并且容错空间较大;最大的缺点就是期权权利金这一固定损耗较高。尤其是对于波动较大的商品来说,多数时候企业北京期货配资正常的经营利润并不能完全覆盖普通期权权利金的支出,北京期货配资所以单独采用简单的买入期权策略来进行套期保值往往很难被接受,北京期货配资这个时候就需要同步卖出期权来构建组合降低整体套保成本,三项式领口期权就是其中一个比较受欢迎的组合策略。
北京股票配资合作协议和股票配资的误区_股票期货配资知识大全_【配配牛】股票期货配资融资平台
  三项式领口期权构成
  三项式领口期权(3-way collars)由三个普通期权组合而成,北京期货配资因其特殊的损益特征在套期保值中应用广泛。
  以看跌方向为例(看涨方向相反),北京期货配资其构成包括:买入一个看跌期权(通常为平值或浅虚);卖出一个更加虚值的看跌期权;卖出一个虚值的看涨期权。
  通常来说三个期权的标的合约、到期时间、交易数量等应是一致的。拆分来看,该结构可以由一个垂直价差组合外加卖出一个反向的期权构成,北京期货配资或者是一个领口期权组合外加卖出一个反向期权。
  该结构最大的特点是所需要缴纳的北京期货配资权利金往往很低,甚至为负,保证金的占用也会比期货套保要少。因为该结构是买入北京期货配资一个期权同时卖出两个期权,所以单独看该结构,会北京期货配资有一个方向上的风险敞口,比如上方卖出的看涨期权,如果遇到北京期货配资标的价格大幅上涨,其损失会比较大。因此在实际操作中,往往要有相应的现货敞口做对冲,或者提前做好其他对冲策略。

北京股票配资合作协议和股票配资的误区_股票期货配资知识大全_【配配牛】股票期货配资融资平台
  套保案例及原理
  对于大宗商品产业链来说,无论是处于上游、中游还是下游,要维持正常的生产经营,都必定会保有一定的现货敞口,要么是库存多头敞口,要么是先订单后原料采购的空头敞口,下面分别以铜冶炼企业的多头敞口和空头敞口为例,来北京期货配资探讨三项式领口期权套期保值策略的效果。
  案例1:铜冶炼企业管理库存风险——多头敞口
  某铜冶炼企业A有常态化库存1000吨,当前CU1707合约价格为47500元/吨(假定现货价格等于该期货价格北京期货配资,不考虑升贴水),A企业认为未来3个月铜价调整压力较大,但下方45000元/吨会是一个支撑位,价格不太可能跌破该位置,同时上方50000元/吨是一个比较强的压力位,涨上去的可能性也比较小。出于以上北京期货配资考虑,A企业可以采用看跌三项式领口期权管理库存多头风险。

标签:标签内容标签内容标签内容标签内容

上一篇:北京股票配资账户没被平仓就不会亏损了,北京股票配资郭先生出盈利没有成功

下一篇:在天津股票配资中导致股票价格下跌的因素有什么

你可能感兴趣